白酒短期调整不改行业向好趋势 荐5股

2020-02-06 09:02 来源:未知

  投资要点周观点:白酒方面,近期市场担心两个问题,即禁酒令的扩散以及茅台加大发货量进而影响一批价,我们认为目前公务消费占比仅5%左右,因此今年政策限制对白酒的实质性影响极为有限,更多是市场情绪的波动。近期茅台稳健策略持续加码,短期可能对批价有所压制,但未来2-3年茅台供需偏紧的结构无法改变,其批价仍旧延续上行趋势。从近期出炉的中报来看,汾酒、口子窖、古井等业绩均超预期,名酒基本面继续表现强劲,同期三线非名酒业绩表现平平,部分酒企二季度收入还是下滑的,反映出行业分化成长的趋势愈加明显,继续看好未来2-3年名酒高景气周期。短期板块回调正是积极配置之时,继续重点推荐贵州茅台、山西汾酒、口子窖、五粮液、泸州老窖、古井贡酒等。食品方面,平台型调味品龙头中炬初见雏形,长期高增长有望延续。整体来看,白酒估值提升对食品板块的示范效应逐步体现,建议聚焦子行业趋势向好的龙头品种,重点推荐中炬高新、海天味业、伊利股份;其他细分子行业龙头,推荐金禾实业、安琪酵母、西王食品、HH国际控股。

  

  

   白酒观点更新:名酒基本面仍旧强劲,短期调整不改行业向好趋势,坚定配置。受禁酒令因素影响,本周白酒板块出现回调,我们认为今年限制三公消费白酒的行业环境已与2012年有本质差异,经过3年多的行业调整期,目前白酒行业三公消费占比已由39%大幅下降至5%,因此从需求端来看今年政策对白酒行业影响极为有限,短期更多的是市场情绪的波动。从近期出炉的中报来看,汾酒、口子窖、古井等业绩均超预期,名酒基本面继续表现强劲,同期三线非名酒业绩表现平平,部分酒企二季度收入还是下滑的,反映出行业分化成长的趋势愈加明显。整体来看,三季度茅台发货量和处罚经销商力度均在加大,短期批价存在一定压制会影响上涨节奏,但我们认为未来2-3年茅台供需偏紧的格局无法改变,拉长看其批价上行趋势不改,继续看好未来2-3年白酒景气周期。短期板块回调正是积极配置良机,继续重点推荐。

TAG标签: 供求信息
版权声明:本文由剑南春市值_最新酒类行业新闻,酒业资讯_中酒网发布于供求信息,转载请注明出处:白酒短期调整不改行业向好趋势 荐5股